2025年10月21日A股市场持续走强，深地科技概念大面积高开，神开股份、石化机械晋级2连板，德石股份、恒立钻具、潜能恒信、中信重工涨幅靠前。消息面上，10月16日，自然资源部表示，“十五五”期间，自然资源标准化工作将聚焦：加快抢占深海、深地等新兴和未来产业的标准化制高点。
近期，重大工程建设持续提速，资金保障不断强化。2025年前三季度全国铁路建设累计完成固定资产投资5937亿元，同比增长5.8%，新投产铁路里程达968公里，铁路网结构持续优化，对上下游产业链形成有力带动。与此同时，本年度1.3万亿元超长期特别国债发行计划已全部完成，其中8000亿元用于重大基础设施和“两重”项目建设，为后续投资提供了坚实的资本基础。
当前基建投资虽短期趋弱，但政策支持有望推动四季度实物工作量改善。截至10月19日，专项债已发行3.7万亿元，同比增长2.01%。尽管用于广义基建的比例有所下滑，但1.3万亿元超长期特别国债已于三季度集中落地，将有效支撑四季度基建资金到位。叠加出口高基数下增长动能或减弱，“稳增长”政策有望进一步向基建领域倾斜，加快项目施工进度，利好上游原材料企业及头部建筑公司。
此外，部分建筑央国企估值仍处历史低位，高股息标的吸引力凸显。截至2025年10月17日，中国建筑、隧道股份、中材国际等多家企业股息率（ttm）均超过4.8%，天盛优配具备较强防御属性。同时，建筑央企港股估值更低，A/H价差显著，如中国铁建、中国中铁港股股息率分别达6.06%和4.86%，PE（ttm）仅3.61和3.81倍，位于历史极低分位，配置价值突出。
在“稳增长、扩内需”政策导向下，新型城市基础设施建设正加速推进。住房城乡建设部等九部门联合印发《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》行动方案（2025—2027年），从九大方面系统部署相关工作。同时，国家发展改革委发布《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》，重点支持工业园区节能改造、零碳园区供能设施、绿色甲醇及大规模碳捕集利用与封存（CCUS）示范工程，为建筑领域绿色转型注入新动能。
东方财富证券指出，在贸易摩擦等国际形势扰动下，自主可控、内需基建等细分方向受到影响相对可控。随着5000亿元新型政策性金融工具将抓紧落地，作为项目资本金注入后，通过“资本金支持+银行贷款”组合使用，进一步放大撬动效应，成为稳投资的重要支撑。外需动荡下，我国有望加码内需稳增长政策，内需基建及水利等高景气细分方向有望受益。
场内ETF方面，截至2025年10月21日 14:33，中证基建工程指数(399995)强势上涨2.44%，基建50ETF(516970)上涨2.51%。前十大权重股合计占比58.92%，成分股汇绿生态、太极实业、华建集团纷纷10cm涨停，宏润建设，隧道股份等个股跟涨。
规模方面，基建50ETF最新规模达26.95亿元。资金流入方面，基建50ETF最新资金净流入4299.82万元。拉长时间看，近8个交易日内，合计“吸金”4718.07万元。
文章为作者独立观点，不代表天盛优配观点
相关文章
