核心观点：中性 本周棕榈油偏弱。GAPKI6月报告中，棕榈油产量环比增加15.99%，而在7月初的时候，市场预期6月印尼减产。由于6月印尼降税，6月出口环比增加35.56%，另外6月印尼生物柴油补贴费用是下降，当月棕榈油消费量也处于高位，最终8月底库存下降至253万吨，处于历史低位。7月印尼降雨情况更差，目前多数预估7月产量持平甚至略降，8月印尼上调出口税，7月提前出口一些，因此7月底累库可能有限。
MPOA预估8月前20日马来西亚棕榈油产量增加3.03%，低于当月历史平均水平，但是根据船运商检机构数据，出口增速不断放缓，8月底或将继续累库，除非8月消费继续超预期。
从上周以来，市场传闻国内采购澳洲菜籽，本周也成交一条，股票配资网站累计成交5条，能够弥补四季度菜籽到港不足。
继上周国内成交8船棕榈油，本周产地报价开始走弱，对国内盘面进口亏损缩小，11月船期继续成交。本周国内油厂再度销售给印度豆油，主要集中在11-12月船期，其中11月船期在1100美金，出口也有利润，目前预估11-12月平均每月出口5万吨左右。另外印度港口豆棕价差较前期高点回落一些，叠加印度采购南美棕榈油的消息，所以最近印度采购马印棕榈油放缓。
鉴于国内远月豆油出口增多，下游积极采购10-1月豆油基差，但是警惕储备豆子和中美之间的谈判。
距离印度结束采购高峰期越来越近，棕榈油的利多驱动，将会更多体现在供应端，毕竟8月是关键的月份，但是即使有供应端利多驱动，盘面涨幅可能不多，如果累库超预期，甚至有下行压力。
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